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  就在两年前还被市场热捧的煤矿资产，2025年却拖入了被甩卖的境地！最近有香港上市公司中国秦发以3000万甩卖山西5座煤矿，紧急剥离亏损资产！还有煤矿产权转让、矿权出售的公告在一些交易网上频繁出现。

  从几年前的香饽饽到现在的烫手山芋，煤炭产业到底经历了什么？

  经过两年来的煤炭价格大大回落，很多煤炭业界人士感觉好似轮回到2012-2015年的谷底情形，当时煤炭行业出现了两增三降的情况，即产量增、销量增、收入降、利润降、工资降。

  公开资料显示，目前煤炭企业亏损面已达到50%。其中蒙西矿井（3500 大卡）、山西北部大同区域全面亏损，生产所带来的成本与实际价格倒挂80元/吨。山西省焦煤企业200万吨产能以下矿井全部亏损。山东、安徽地区亏矿井亏损面达70%以上。河北、河南、山西等省属煤炭企业部分降薪20%-30%，部分企业还延缓了地面职工的工资发放。

  与其他行业不同的是，每次煤炭行业亏损，都免不了用降薪来减少相关成本。这是因为大部分矿井已开采了几十年，负担沉重、地质条件极差，用人也比新建矿井要多，在其他刚性成本压缩到最大限度时，降薪就成了挽救煤矿亏损的救命稻草。2000年山西大同人人二百三，共同渡难关的情形历历在目，10年前煤矿生产生活难以为继的场面还难以忘怀。而近两年的持续下跌，使得煤矿再度拖入亏损、减薪、甩卖、转让的尴尬困局！

  一个行业的衰落，常常伴着另一个行业的兴旺。因煤价的一下子就下降，电力企业打开了利润空间。今年一季度，由于煤价跌得给力等诸多因素，31家火电上市公司整体盈利230亿元，照此势头，今年盈利合计或逾超千亿元。公开资料显示，华银电力净利润同比增长894.61%，得益于发电量增长7.37%，叠加标煤单价下降54.08元/吨，成本降幅超过收入增速；大唐发电一季度利润同比增加68.12%；京能电力一季度归母净利润较去年同比增长129.84%。

  钢铁企业上市公司受焦煤价格不断下降的利多因素影响，盈利状况也有所改善。截至4月25日，共有21家上市钢企公布了2025年一季度业绩，整体而言，大部分企业季度环比盈利获得改善（增长/减亏）。一季度首钢股份营业收入为265.33亿元，同比下降10.18%；归母净利润自去年同期亏损2430万元成功扭亏，实现归母净利润3.28亿元；宝钢股份一季度实现归母净利润24.34亿元，同比增长26.4%；中信特钢实现归母净利润13.84亿元，同比增长1.76%；南钢股份实现归母净利润5.78亿元，同比增长4.42%；华菱钢铁实现归母净利润5.62亿元，同比增长43.55%。

  电力大幅盈利、钢铁扭转亏损，而处在产业链上游的煤炭却陷入了越增产越亏损的泥潭！

  面对如此严峻的形势，煤炭行业不得不重新思考：是继续增产亏损，还是适当控产稳价？是继续业绩下滑，还是扭转被动局面？作为一个在煤炭企业从业二十多年的老运销人，作者觉得，面对当下的市场形势，有必要从生产、市场、价格等多重影响因素方面做合理调整。

  稳市场、稳收入、稳价格是当前煤炭行业的当务之急，煤炭行业不能再重现轮回了！

  靠增量占市场、靠产量增效益，是很多煤炭企业期盼的理想目标！但事实上增量和价格、产量和效益，并不总是正相关的曲线年煤炭市场化改革到现在二十多年的时间里，起起落落，几多风雨，一次次波澜起伏均历历在目！2013年开始，煤炭从黄金十年的高点落幕，经历了供给侧改革2015年底的触底反弹，迎来了2022年行业高光时刻，此刻又站在新一轮下行周期的起点。这期间所有人都目睹了煤价从白菜价到黑金神线;的惊心动魄，又从盈利暴涨到大幅亏损、从极度繁荣再回到行业寒冬的轮回，就像是过山车一般的起伏不定。当然，我们抛开经济周期不说，煤炭也应该顺势而为，而不是逆周期而动。需求下降时的大幅增产，结果就只有收入锐减，价格下滑时的量价促销，结果就是利润打折。

  踩踏式降价 量价式销售 欠款式发运......种种做法给行业带来的深刻教训，都是很多煤炭运销人心中不可忘却的痛苦记忆！煤矿生产开门红，这种带有时代印记的做法，在煤炭行业依然能够上榜单，甚至部分地方管理部门还把开门红作为对煤矿业绩的考核目标。但这种不顾市场，只抓生产的逆市行为，脱离了煤矿现实和市场走向，结果生产大门的确红了，但市场下行的箭头也同时绿了。

  以销定产，这是符合市场规律的通行做法，而在煤矿实际销售中以产定销较为普遍。生产归生产、市场归市场，两个不同的体系间，煤矿更偏重于生产端，甚至生产和市场打架无时不在。市场好，出煤不利，市场不好，产量剧增。尽管产销矛盾在煤矿长期存在，但企业还是要基于市场现实作出一定调节，改变不了市场就要顺应市场，市场向上时动用一切手段增产，市场下行时则需适度减产降低亏损。

  需求下降、市场下行时，为什么大增产量？就是煤矿销售中长期存在的以量补价观念，期待别人家减量，自己增量，结果导致全行业无序增量，又恰逢需求回落，造成全行业经营困难，效益亏损。多次市场的波动告诉我们，以量补价的结果适得其反，不仅补不上价格上行，反而陷入了恶性循环，也换不来份额的上升，促不了市场的繁荣，带不来经营的改观，反而让全行业陷入经营困难的囧地！

  归根结底，煤炭行业其实还是有它的特殊性。一般地理位置偏僻、生活条件较差、工作环境艰苦，井下工作危险系数大大高于别的行业，职工的社会生存技能匮乏，还有三代人共同在煤矿生活工作的家庭，矿工收入的持续下降，不仅影响到职工队伍的稳定，更是对整个煤炭行业的ECO构成威胁。持续减产、长时间停工，会加速煤矿设备老化，使得巷道维护成本上升，安全风险隐患也会增多，还会造成技术人才流失，这对煤炭企业的持续健康发展极为不利。

  目前煤炭供需形势严峻，而推动市场平稳运行是煤炭企业和全行业的共同责任。且近期政策层面也释放暖意，强调煤炭供需稳定，关系到国家能源安全，推动煤炭生产有序进行，增强弹性生产，稳定煤炭价格，加强进口煤的监管等。煤炭企业也不能坐等市场改观，要考虑安全和效益的关系、产量与市场的关系、销量与价格的关系，做到不安全不生产、跌破成本减产量、利润亏损减销量，防止煤炭企业无效生产，尽快遏制效益不断下滑的被动局面，尽早挣脱越增产越亏损泥潭！

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